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菜鳥的誠意金與四通的投名狀

菜鳥的誠意金與四通的投名狀

本文來自微信公眾號:港股那點事(ID: hkstocks),作者:啊咪老師,數據支持:勾股大數據。頭圖來自:東方IC


人民藝術家、德藝雙馨的姜文老師一直是我的至愛,《讓子彈飛》里滿是經典,有一段戲印象深刻。


鴻門宴前,三方各懷鬼胎,黃四郎為權、師爺為錢、張麻子為仇。


彼時,黃四郎發出了時代之問:請客、斬首、收下當狗?



穩重如四郎,一番天人交戰之后,強顏歡笑,當然是:請客!



畢竟,掙錢嘛,生意,不寒磣。 


有啥談不了,當然可以談,談不攏,咱再動刀子嘛。


主義歸主義,生意歸生意,從來都沒那么多事。


雖然童話里,都希望看到勇士對抗惡龍的故事,但那終歸還是童話里,現實世界中,往往勇士屠龍后就變成了新的惡龍,要么就是勇士愉快的加入惡龍的隊伍,畢竟,贏面更高,生意嘛,不寒磣。 


1. 誠意金與投名狀


2019年3月11日,申通快遞(002468.SZ)公告,阿里巴巴將投資46.6億元,入股申通快遞控股股東公司。交易結構是:實際控制人或德殷投資擬新設兩家(“新公司A”和“新公司B”),通過轉讓老股,新公司A將持有公司約4.58億股股份(占29.90%);新公司B將持有公司2.46億股股份(占16.10%)。阿里以約46.65億元受讓或增資獲得新公司A的49%股權,間接控股上市公司,如今行情大好的背景下,當然是喜提漲停板了。



具體的交易還沒完成,如果最終阿里選擇的是接新公司A的老股的話,那就是非常有創意的減持方式了;同步成立的新公司B目前還沒有說法,是否存在可能進行類似公司A的運作呢?要不為啥要拆兩個新公司出來呢?


這個交易讓通達系的命運又回到了聚光燈下,要把事情說清楚,就需要說說去年的一些往事了。


2018年5月29日,阿里巴巴、菜鳥網絡和中通快遞(ZTO.N)宣布達成戰略投資協議,阿里、菜鳥等向中通投資13.8億美元(認購新股),持股約10%。



2018年6月初,四通一達紛紛宣布對外投資,各自出資對菜鳥物流旗下的菜鳥驛站進行戰略投資,認購新股,出資額基本與市場份額對應,最終持股比例各異,但總體來說,這個持股比例比起通達系在菜鳥物流集團公司的持股比例中已經大幅提高。



2018年6月中,申通快遞、韻達股份相繼發布公告,宣布全資子公司轉讓持有的“豐巢科技”全部股權,豐巢回到順豐絕對控制的局面,此前豐巢以8.1億元的對價收購中集集團旗下的快遞柜品牌“e棧”,業務層面穩步發展。



為啥快遞大佬們老是喜歡和這個快遞柜過不去呢?


如果關注快遞行業的人,應該還會記得兩年前兒童節的那場大戲,圍繞著快遞柜,阿里和順豐互掐數據,鬧的劍拔弩張,最終驚動了老大哥郵管局出面平息下來,當前的局面,基本符合兩年前文章《順豐,菜鳥,令狐沖,岳不群》的預期,當年那場數據撕逼,只是菜鳥物流成人禮的壓力測試,選快遞柜是因為這兄弟可大可小,但又不影響總盤,拿來做試金石剛剛好。


斗的不是柜,斗的是站隊,斗的是認誰做大哥,斗的是服不服管。


早年,阿里就已經百世匯通的第一大股東(27.79%),圓通的第二大股東(17%),難啃的骨頭放在后面,只要是服管的,咱這生意還是可以談的,錢管夠,兄弟賞個臉收下了,錢收下了,那就是自家人了,自家人了,事情就好談了吧~


阿里給的是誠意金,四通交的是投名狀。


生意嘛,不寒磣;體位嘛,不重要。


So,看來現在最天人交戰的應該是最年輕的韻達同志了。


2. 授權與收權


扯完站隊,聊點業務問題了,鑒于曾經的工作經歷,屁股上我是對自營是有好感的,但是最近有一些思考改變了我的屁股,雖然屁股挪了下,還是有風格上的好惡的。


先上結論:能干好快遞的都是藝術家!


快遞是高度勞動力密集型的行業,這個量級的人,在管理上就是一個巨大的挑戰,在發展模式上,不管是自營模式也好,加盟模式也好,從總部到地方的博弈,都是巨大的挑戰,總部的利益和地方的利益如何平衡,這就是藝術,不是科學了。


自營模式通過總部高度集權的方式,很大程度的解決了總部和地方的利益分配問題,但是隨之而來的就是管理效率的邊際遞減,當規模突破邊界之后效率提升就很難了,其核心要解決的是:授權。


加盟模式的優勢是高效激勵,但天然bug就是總部對加盟商控制力的缺失,短期利益和長期布局之間的矛盾不可調和,幾個加盟制公司之間的差異,最終就體現在一把手處理中央和地方諸侯關系的手段,其核心要解決的是:收權。


授權與收權,都是出于各自歷史沿革上的必由之路,本質上都要解決權利分配的問題,隨著業務規模的擴大,利益格局也在動態的變化,如果不解決,動輒以萬為單位的大型人力密集型企業,誰管誰知道。


這個量級的人力管理,從來都是平衡的藝術,而不是科學。



經過實務工作中一通折騰后,發現所有的模式論都是bullshit。在實務工作中,最關鍵的還是人,預設的路線、方法論是不可能完美適配實務工作中的各種問題,事情是死的,人是活的,只要思想不滑坡,辦法總比困難多,那些唯路線論的就是純純的書生的紙上談兵。


中國市場是在是太大了,這是物理上的概念,幅員遼闊,層級眾多,但凡希望用一套標準化來打全國市場的都要被市場教育的,快遞業務天然的就是全國性的業務,管理上是巨大的挑戰,像加盟制最根本性的總部和地方的利益沖突,只要一把手舍得搞交叉持股,將大家的利益綁在一起,重新分配事權和財權,能平穩過渡,平衡得好的,扛過去了就是強大的護城河。


像OV、格力等等頭部的制造企業的渠道建設都是類似的套路,然而,這是有前提的,必須是總部腦子清醒、地方腦子也清醒,能聊到一起去,不是雞和鴨講。所以為啥復制起來這么難,這年頭,幾個腦子清醒的人好找,一群腦子清醒的人不好找啊。


而且,總部必須一直保持腦子清醒,要不地方也是有事權的,萬一搞起“清君側”來,就不好看了。



自營模式也有自營的問題,類似國企,隨著規模擴大,該有的都會有,但是辦法也是有的,不展開了,不管自營也好、加盟也罷,在模式上有各自的特點、但是無優劣之分,長跑下來,最關鍵的就是一把手的能力了:定戰略、分蛋糕、抓執行。


事就是這么個事,不復雜。


因此和投資相關的結論就是:挑快遞公司,主要矛盾是管理層,次要矛盾才是規模、模式、布局,人力密集型的行業,從來都是慢的行業。


行文至此,關于菜鳥物流投資快遞公司的結論也就出來了:恭喜菜鳥網絡地網組網成功。


此前,菜鳥網絡和通達系的合作關系是松散的業務合作關系,通過持續的博弈后,通過股權上的合作構建了共同的利益格局,類似于幾個大型的快遞公司加盟了菜鳥的這個大的天網,在這個更大的虛擬的加盟網絡中,菜鳥是總部,各大快遞公司是加盟商。


3. 菜鳥的野望


如果用互聯網人能理解的話來表述物流行業就是:大中臺+小前臺


大中臺就是全網的信息調度系統+物流樞紐,小前臺就是無數的從A點到B點的運力。


在搞菜鳥之前,其實阿里是玩過快遞的,折騰了一圈之后玩不起來,估摸著是發現跑腿送貨這些dirty job不適合decent的互聯網人來玩,還是老老實實把大中臺做好就可以了,跑腿那些dirty job還是讓別人來做好了,才有了后面成立菜鳥的故事,整了幾年,發現雖然看不上,但還真不能沒有搞dirty job的,所以砸錢上股權,深度綁定,那接下來拍腦袋立兩個flag了:


  • 1) 傳統的加盟商都是有地域區隔的,利益分配比較穩定,菜鳥+大快遞公司的結構,就必然帶來一個問題,就是同個區域的供應商是存在重疊的可能的,那隨著收編工作的完成,統一思想后,接下來必然會出現的一個局面就是,快遞供給端的競價排名一定會出現的,只有這樣,大網成本端的優勢才會持續強化,才符合菜鳥效率為先的目標。


  • 2) 另一個大概率會出現的事情就是,餓了么的調度早早晚晚會并入菜鳥,2018年4月3日,阿里95億美元全資收購餓了么,前文說到,小前臺就是無數的從A點到B點的運力,外賣公司就是強大的同城的短途運力,之前我一直都在說通過外賣鋪設起來的短途運力將是同城服務的重要基礎服務資源,既然阿里向來都是搞大中臺的,快遞和外賣兩個網打通是早晚的事情。



在沒有特殊外力干預的情況下,菜鳥一直在說要做的事情是會做到的。


隨著菜鳥的成長,最受傷的其實反而不是順豐,而是京東...因為京東發家的差異化優勢就是配送體驗,隨著菜鳥的磨合,目前天貓、淘寶體系的配送時效是持續優化,一旦這個配送體驗的邊際不再顯著的話,京東就是最受傷的同志了。順豐在憋機場和國際化,能不能打開新的天花板就走一步看一步咯,反正轉過頭來打經濟件是肯定虧的事就是了。時效和經濟如果并網的話,理論上雖然是美好,但悲劇是必然的,管理成本的提升不是一個量級的,到時候只會兩頭不到岸,行業老大哥已經論證過了。


如果說菜鳥這個劇本的隱患的話,那還是有的,前文已經反復提及了:管理。


不管怎么進行模式上的創新,本質上這是個人力密集型的行業。大哥高舉發展旗幟振臂一呼,你也得兄弟能夠一擁而上支持工作,事情才辦得好,蛋糕分不好或者大勢已去,兄弟們反水的事情多了去了,即便兄弟們不反水,幾個“大加盟商”要是不玩了、退休了,難不成菜鳥下場去直接管那茫茫多的快遞員么。


不過,僅論如今的牌面,菜鳥的野望是成立且可落地的。


4. 結語


蔣生話:做大事,要成功,三個條件:第一,銀紙;第二,銀紙;第三,還是銀紙!



張牧之說:有道是,江湖本無路,有了腿,便有了路!



其實啊,這年頭,有了錢,就有了腿;有了腿,就有了路。


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